Zhrnutie
Na výpočet hodnoty dlhopisu k dátumu emisie môžete použiť funkciu PV. V zobrazenom príklade je vzorec v C10:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Poznámka: Tento príklad predpokladá, že dnes je dátum vydania, takže ďalšia platba sa uskutoční presne za šesť mesiacov. Nižšie nájdete poznámku o stanovení hodnoty dlhopisu k ľubovoľnému dátumu.
Vysvetlenie
V zobrazenom príklade máme trojročné dlhopisy v nominálnej hodnote 1 000 dolárov. Sadzba kupónu je 7%, takže dlhopis zaplatí každý rok 7% z menovitej hodnoty 1 000 dolárov, čo je 70 dolárov. Pretože sa však úroky platia polročne v dvoch rovnakých splátkach, uskutoční sa 6 splátok kupónu po 35 USD. 1 000 dolárov bude vrátených pri splatnosti. Nakoniec sa predpokladá, že požadovaná miera návratnosti (diskontná sadzba) je 8%.
Hodnota majetku je súčasná hodnota jeho peňažných tokov. V tomto príklade použijeme funkciu PV na výpočet súčasnej hodnoty 6 rovnakých platieb plus splátky 1 000 USD, ku ktorej dôjde, keď dlhopis dosiahne splatnosť. Funkcia PV sa konfiguruje nasledovne:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Argumenty poskytnuté spoločnosti PV sú nasledovné:
sadzba - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1 000
Funkcia PV vráti -973,79. Na získanie kladných dolárov použijeme pred funkciou PV záporné znamienko na získanie konečného výsledku 973,79 dolárov
Medzi dátumami výplaty kupónov
Vo vyššie uvedenom príklade je pomerne jednoduché nájsť hodnotu dlhopisu v deň výplaty kupónu pomocou funkcie PV. Hľadanie hodnoty dlhopisu medzi dátumami výplaty kupónov je zložitejšie, pretože medzi platbami nie je úrok. Funkciu PRICE je možné použiť na výpočet „čistej ceny“ dlhopisu v ktorýkoľvek deň.
Viac detailov
Podrobnejšie vysvetlenie ocenenia dlhopisov nájdete v tomto článku na tvmcalcs.com.
